昨晚，金价大涨！

6月4日晚间，美股开盘后，中概(zhōnggài)股持续上涨，纳斯达克中国金龙指数(zhǐshù)涨超2.6%！

美股三大指数(zhǐshù)震荡微涨。

一系列疲软的经济数据，加剧了市场对美联储今年(jīnnián)至少将降息两次(liǎngcì)以避免经济衰退的预期。

美国服务业活动收缩、就业增长放缓，推动美国国债收益率全线下滑。掉期交易员目前押注美联储(měiliánchǔ)将在(zài)2025年底前降息两次，第一次降息最有可能发生在10月。美元走弱(zǒuruò)，人民币汇率上涨！

美国供应管理协会(ISM)的服务业指数在5月下降(xiàjiàng)1.7点至(diǎnzhì)49.9，低于(yú)50意味着经济活动出现收缩。就业增长速度降至两年来的最低水平。预计将(jiāng)于周五发布的非农就业报告将显示就业增长放缓，失业率维持稳定。

LPL Financial的Jeff Roach表示：“贸易不确定性正在拖累(tuōlěi)部分行业，例如医疗、科技和建筑业。但也不全是坏消息。尽管面临关税波动，零售和金融服务公司(gōngsī)仍报告了一些增长机会。鉴于各行业前景分化显著，投资者(tóuzīzhě)应当谨慎配置资产(zīchǎn)。”

在贸易(màoyì)谈判方面，欧盟和(hé)美国正在朝“正确方向”推进，但美国对钢铁和铝的新关税并不利于双方维持谈判势头。欧盟官员谢夫乔维奇在会见美国贸易代表格里尔后(hòu)作出上述表态。

此外，薪资处理公司ADP的报告显示，5月(yuè)份美国私营部门就业仅增加了3.7万人，低于(dīyú)4月下调后(hòu)的6万人，也远低于道琼斯调查经济学家预测的11万人。

这份报告为即将在周五(zhōuwǔ)发布的政府非农就业数据蒙上阴影(yīnyǐng)。根据道琼斯的一项调查，经济学家目前(mùqián)预计5月份将新增12.5万个就业岗位。

特朗普在数据发布后猛烈抨击美联储(měiliánchǔ)主席鲍威尔(bàowēiěr)，称“鲍威尔又晚了”，应当立即降息。

尽管ADP报告“波动较大”且关税(guānshuì)问题悬而未决，分析师表示，“实际情况可能没有市场担忧得那么糟。ADP报告历来波动较大，因此关于(guānyú)劳动力市场的(de)真实情况，还得等周五的数据(shùjù)出来。近期的通胀数据表现温和，且朝着健康的方向发展。”

华尔街近期表现强劲，科技股的大涨使投资者暂时忽视了有关关税(guānshuì)和经济的担忧。近期的上涨让投资者越来越相信(xiāngxìn)市场已从(cóng)关税冲击中走出低谷，特别是(shì)在特朗普一系列政策“反转”之后，市场普遍认为白宫将关税作为主要谈判工具。上周联邦法院推翻特朗普关税的裁决，也让市场认为最坏的情况可能已经过去，尽管之后这一裁决被(bèi)上诉法院暂时恢复执行(zhíxíng)。

加拿大央行维持基准利率不变(bùbiàn)

加拿大央行(yāngháng)周三宣布将(jiāng)基准利率维持在2.75%，理由是需要进一步评估美国贸易(màoyì)政策的影响，但同时表示，如果关税持续导致经济走弱，未来可能需要降息。

这是加拿大央行在连续大幅降息(9个(gè)月内下调225个基点)后，第二次按兵不动(ànbīngbùdòng)。

加拿大央行(yāngháng)行长蒂夫(dìfū)·麦克勒姆在新闻发布会上表示(biǎoshì)：“美国发起的贸易冲突仍然是加拿大经济面临的最大阻力。” 他形容美国的贸易政策“高度不可预测”。

他(tā)指出：“在我们获取更多信息之前，委员会内部一致同意(yízhìtóngyì)维持政策不变。”

加拿大央行表示，目前(mùqián)正权衡来自价格上涨带来的通胀上行压力以及经济增长(zēngzhǎng)疲软导致的通胀下行压力。

在7月下次利率(lìlǜ)决议前，加拿大央行将迎来两个月的(de)通胀数据和一份GDP数据。

麦克勒姆在开场讲话中表示：“综合来看，若面对持续的美方关税和(hé)不确定性导致经济(jīngjì)走弱，而通胀成本压力又受控(shòukòng)，则有必要下调政策利率。”

经济学家普遍预期今年还可能(kěnéng)降息两到三次，年底政策利率可能降至2%左右(zuǒyòu)。

麦克勒姆(lēimǔ)指出：“核心(héxīn)通胀上升部分归因于商品价格上涨，包括食品，这可能反映出贸易中断的影响。”

他还表示，近期调查显示消费者已准备好面对(miànduì)更高的物价，许多企业也(yě)表示将把关税成本转嫁给消费者。

麦克勒姆重申其4月的观点称，由于关税的影响、贸易谈判的结果以及新(xīn)贸易措施的不确定性(bùquèdìngxìng)仍在持续，央行将减少前瞻性指引。

来源 | ‍‍‍中国基金(jījīn)报 21世纪经济报道